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Monday, May 27, 2024

Consultorio Bursátil – Enero 2024 (Worth Investing FM)


Consultorio bursátil de enero de 2024 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes. 

Las preguntas generales de este mes son sobre: cómo declarar las compraventas de acciones en otras divisas, invertir en renta fija, los ADRs, expropiación de acciones y otros temas, cómo valorar una empresa privada para las inventory choices y sobre los AISC.

Y las dudas sobre empresas y sectores son sobre: Brookfield Renewable Companions, Apple, Inditex, Uber, Textual content SA, Take Two, Orezone, Angold, Water Intelligence, Stanmore, Burelle, Plastic Omnium y sobre Grayscale Bitcoin Belief.

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Consultorio Bursátil – Enero 2024

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Dudas generales

Sobre cómo declarar las compraventas de acciones en otras divisas

Buenas Adrián y Paco.

Mi nombre es Itahisa y soy de Tenerife. Lo primero felicitarles y agradecerles por su programa.

Mi pregunta para el consultorio bursátil es sobre cómo declarar las operaciones con acciones en otras divisas. Si por ejemplo vendo unas acciones americanas, como en la declaración tengo que poner todo en euros, hago el cambio de divisa (imaginario) a euros del día que vendí las acciones. Si esos dólares los invierto en otra compañía,  ¿cómo precio de compra hago lo mismo? El cambio a euros ficticio al valor del día de la compra.

¿Cómo lo hacéis vosotros?

Muchísimas gracias. Un saludo.

(Itahisa desde Tenerife)

Sobre invertir en renta fija

Primero de todo, gracias por vuestro Podcast. Os escribo desde Munich.

Hace poco descubrí los fastened maturity ETFs. Son ETFs que invierten en bonos de una determinada duración y devuelven el principal al ultimate del plazo. ¿Pensáis que pueden ser mejor opción de renta fija que contratar depósitos en el banco? ¿Cuáles son en vuestra opinión los mejores vehículos para particulares que quieran invertir en renta fija?

(Miguel Ramos desde Múnich)

Sobre los ADRs

Quisiera saber que significa ADR delante del nombre de una acción en el dealer Degiro…

(José Antonio Pérez desde Villa del Rio, Córdoba)

Sobre expropiación de acciones y otros temas

Soy un fan incondicional de vuestro podcast. Me gustaría haceros unas preguntas para el próximo consultorio.

– ¿Tiene una acción o fondo comprada en Degiro/Myinvestor, and so on riesgo de ser expropiada por el gobierno?

– ¿Qué pasa con una acción que cotiza, por ejemplo, en € en un caso donde el € desaparezca?

– ¿Cómo puede una acción cotizar en varios mercados? ¿Son diferentes “partes” del fairness?, el mismo fairness?

– ¿Cuál es el funcionamiento de un ADR?

¡A ver si podéis contestar algunas de estas poco a poco!

Por otro lado, os recomiendo (Paco, sobre todo a ti) el podcast de «Huberman Lab». Habla de salud y de hábitos y seguro que os interesa.

¡Seguid así! Y dadle duro con el CFA. Yo ya pasé los 3 niveles. ¡Si os puedo ayudar, encantado!

(Miguel Ignat desde Madrid)

Sobre cómo valorar una empresa privada para las inventory choices

¡Hola, Paco!

Saludos desde lo profundo de Galicia de un fiel seguidor de tu podcast. Espero que esta sea la vía para enviarte dudas para vuestras sesiones de consultorio bursátil. 😊

Antes de nada, quería darte las gracias por la labor divulgativa que haces en el podcast y por todo el valor que nos aportas a los apasionados de este mundo de la inversión.

¡Ahí va mi duda, a ver si me puedes ayudar!

Soy ingeniero de software program y hace poco entré a trabajar en una startup (bueno, más scaleup ya) donde me ofrecen inventory choices (NSOs). Está «previsto» salida a bolsa para finales de este año o al siguiente. Pero no tengo manera de valorar la empresa… sólo tengo los siguientes datos:

– valoración: sabemos que es un unicornio por lo que como mínimo valdrá 1000M

– ingresos: 130M ARR (centauro)

– crecimiento: ~20%

– las acciones nos las venden sin descuento, al precio que indica El 409A(FMV): 6.94€

¿Alguna thought? ¿Cómo puedo valorarla para saber si es una buena inversión y asumir el riesgo de que no haya evento liquidativo…?

Muchas gracias y un saludo

(Javier Pereira desde la Galicia profunda)

Sobre los AISC

¡Buenas, Paco y Adrian!

Mi pregunta es sobre los AISC. En esta medida entran las royalties (taxes), streamings y capex o hay que contar todo esto aparte?

¡Un saludo y gracias por el contenido!

(Jordi de Castellón)

Dudas sobre empresas y sectores

Sobre Brookfield Renewable Companions

Una pregunta para Adrián (supongo) sobre unas preferentes, a ver qué le parecen estas de $BEP: G16258264  $BEP.PR.R

(Javier, madrileño desde Wicklow, Irlanda)

Sobre Apple, Inditex y Uber

Quería saber vuestra opinión sobre varias empresas a largo plazo en dos de ellas estoy invertido cómo sería Apple e Inditex y estoy pensando en aumentar mi posición y en otra sería Uber que estoy pensando en abrir una pequeña posición

Muchas gracias por adelantado y por gran trabajo que realizáis semana a semana

(Mario Jiménez López desde Murcia)

Sobre Textual content SA

Primero, os quería dar la enhorabuena por los últimos podcasts que estáis haciendo, especialmente me encantó el podcast con Ivo Sarjanovic sobre Commodity Buying and selling. La pregunta que os quería hacer es, ya que conocéis muy bien el mercado polaco, la opinión que tenéis sobre la empresa TEXT SA (previamente se llamaba LiveChat Software program), la empresa de software program que se dedica sobre todo a hacer chatbots para facilitar la comunicación cliente-empresa en sus páginas internet, aparte de otras soluciones con chats como HelpDesk internos para empresas. Una amenaza muy grande que veo es la posible disrupción en los márgenes (Web Revenue margins del 50%) con la entrada de nuevos competidores, como por ejemplo Meta con soluciones similares a estos Chatbots buscando la monetización de Whatsapp, que llegará tarde o temprano.

(Pedro Rocha Varela desde Madrid)

Sobre Take Two

Os escribo para comentaros una thought en la que no he indagado mucho por desconocimiento del sector, pero como sé que vosotros sí lo conocéis, pues os la presento y si la exponéis en el podcast, sería increíble.

No sé si sabéis que el segundo juego más vendido de la historia es el GTA V, por detrás solo de Minecraft, con 185 millones de copias vendidas y una generación de caja de unos 1000 millones de dólares fecha de 2020. Rockstar la empresa que desarrolla el juego, ha confirmado en 2022 la salida del GTA VI en 2025 y publicó su traineras el 4 de diciembre de 2023. Por desgracia, esta no cotiza en bolsa. No obstante, Rockstar pertenece (si no me equivoco) a take-two interactive que sí cotiza en bolsa. ¿Supongo que lo superb sería ver las ventas de TTWO y hacer una estimación de cómo puede afectar al stability el lanzamiento de este juego? No sé si el 100% de lo que gana Rockstar, se lo lleva Take two and so on  ¿Conocíais el caso, lo habéis mirado?

Gracias de antemano.

(Benji Latorre, catalán desde Cartagena)

Sobre Orezone, Angold y Water Intelligence

Buenos días, Paco. Tengo alguna pregunta para el próximo consultorio:

1-No entiendo como Orezone antes de producir el primer oro llegó a 1,80 $ y ahora que ya produce, el precio está a menos de la mitad. ¿Qué explicación le veis?

2-Tengo algunas acciones de Angold. Recientemente, han adquirido un proyecto de uranio.

¿Veis alguna esperanza en que vendan activos y la acción recupere algo?. ¿O no hay nada que hacer?

3-Paco, ¿qué opinión tienes de Water Intelligence?

(Miquel desde Barcelona)

Sobre Stanmore

Hola, Paco

Va dirigida a Adrián, sobre una carbonera de las que le gustan, Stanmore.

Ha caído fuerte estos últimos días después de presentar su steering de 2023 y justo después también de que Coronado presentara el suyo un día antes.

Tengo la sensación de que el mercado está siendo muy cortoplacista con Stanmore y no está viendo los catalizadores que vienen en 2024. ¿Qué opinas?

¡Mil gracias a los dos!

(Miguel Sáez de Tejada Macías, granadino desde Barcelona)

Sobre Burelle y Plastic Omnium

Soy Carlos, un fiel seguidor «navarrico» y miembro Picapiedra desde los inicios del membership (saludos a Adrián).

Llevo tiempo queriendo preguntar una duda de valoración que me cuesta entender, relacionada con las empresas Plastic Omnium y el holding acquainted Burelle SA.

PO tiene un MC de 1500 Mio€.

Burelle SA, propietaria del 60% de PO presenta un MC de 670 Mio€…  

Solo la participación en PO ya justificaría una valoración de 900 Mio€, y dejaríamos al margen el resto de negocios (principalmente inmobiliarios, creo…).

¿A qué se debe este teórico descuento en la valoración?

¡Gracias por tu respuesta, y gracias por la gran labor que hacéis!

(Carlos desde Navarra)

Sobre Grayscale Bitcoin Belief

Compré en su momento el ETF de GrayScale en IB, pero no sé por qué ya solo puedo vender posición, no puedo ampliar, me aparece el siguiente aviso –> https://ibkr.data/node/4718. No sé si te ocurre lo mismo.

Para terminar, como te comenté en anteriores mensajes, nos hemos lanzado a montar @kidflit si nos sigues y recomiendas nuestras publicaciones nos es de gran ayuda.

(Nacho Hidalgo Bejarano desde Madrid, fundador de KidFlit)

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